购车网 购车险 李斌的关键一跃

李斌的关键一跃

作者 | 柴旭晨

编辑 | 周智宇

一直抱着“理想主义”的蔚来董事长李斌,从去年开始现实了起来。车型降价、削减开支,造车之难让李斌向市场躬身。

但这还远不够,蔚来必须实现规模的跨越,2024年将是它关键的转折点。

3月5日晚,蔚来公布了2023年财报,全年556.2亿元的营收创下新高,但同比扩大近百亿的亏损却更加显眼。207.2亿元,这是蔚来年度亏损额的新高;期内蔚来交付16万台新车,1.3万的月均销量,和李斌期待的2-3万月销还有些距离。且对于今年Q1的指引,蔚来也没拿出惊喜。

业绩发出后,高盛等投行下调了对蔚来的目标价,此前小摩等也曾吐露对蔚来的“不看好”。

然而,仍有不少投资者愿再信李斌一次。3月5日财报刊出后,蔚来美股从下滑8.6%,随后一路反弹当日最终收涨2.81%,并且在3月6日涨势延续,继续上浮5.29%。

这是因为,李斌给出了一份较为完整且可能性颇高的上量计划,“阿尔卑斯”便是此轮冲锋战的重要后援队。

在蔚来3月5日的财报会上,李斌点兵代号“阿尔卑斯”的子品牌,称“面向大众市场的新品牌实现增长,是公司今年的首要任务。”

按照他的规划,阿尔卑斯将专注家庭市场,长期利润率目标是超过20%。首款车型则要直接挑战“纯电SUV之王”Model Y;第二款车定位家庭SUV市场,已经进入开模阶段,第三款车也在开发当中。

“阿尔卑斯”所处的20万元价格带,也是极氪、理想等潜力车企极为看好的赛道,它们预计今年该细分市场整体规模、新能源渗透率都会有进一步提升。

对子品牌的谋划,以及销量中潜在的提升空间,让投资者看到蔚来发力的方向;投资者也认为,如果蔚来能够在淘汰赛中“活下去”,那么它的长期价值也能逐渐被释放。接下来“阿尔卑斯”的表现,会成为投资者观察蔚来后续走势最直接的窗口。

不过难点则在于,该市场目前已成为价格战最激烈的阵地,李斌如何确保“阿尔卑斯”的竞争力,实现长期利润率目标,以及避免与主品牌蔚来竞争?

事实上,子品牌的推出,正是蔚来迎来效率跃迁,向外界展示长期主义作用的首个转折点。

李斌指出,“阿尔卑斯”有后发优势,对用户需求研究会更深。并且在蔚来此前开发的平台架构支持下,“阿尔卑斯”不必再经历过多0-1过程,成本会比特斯拉便宜10%,这就为定价预留了充分空间;而子品牌除了单独建立渠道外,售后体系和换电网络方面都能部分与蔚来主品牌共享。

踩在主品牌的肩膀上,“阿尔卑斯”便可以在研发、制造、补能等昂贵且费力的环节卸下包袱,轻装上阵,直奔上量目标。

只不过,“阿尔卑斯”的接棒仍要再等大半年。李斌的规划是,二季度品牌发布,三季度推出首款车型,四季度开始大规模交付。

而在“阿尔卑斯”到来前,李斌依旧要与蔚来直面市场的挑战,还要协调好后续多品牌的运营、并提升造血能力。

值得一提的是,去年蔚来曾在7月突破过2万台大关,重点在于6月全系的调价,及主力军ES6的上市。但随着国内车市的内卷加剧,极氪、智界等一系列车型的出现,让蔚来产品的产品力有所下滑,2万月销成了“昙花一现”。

今年蔚来则不再计划推出新车型,仅进行改款,最大升级为高通8295座舱芯片,期待中的800V架构没有到来,起售价格也未变。

新车型的缺失,也成为分析师最担心的问题。摩根大通分析师尼克·赖(Nick Lai)在2月23日下调蔚来股票评级的理由之一,就是公司缺乏新品。

对此,李斌的解法是推动蔚来品牌到二、三线下沉市场挖掘新增量,叠加换电站的快速铺排,且他相信随着AI的发展,各家车企在智能化上的表现将迅速分化,这又将是蔚来超车的一次机遇。

李斌自信地表示,年中蔚来有希望回到单月2万台交付水平。

卖车之外,加快换电站业务的开放与合作也成了接下来增厚蔚来利润、并卸下部分资金压力的方向。李斌就提出要扩大“朋友圈”。去年开始,蔚来把长安、吉利、江淮、奇瑞等车企拉入自家换电圈,要共建换电站。

蔚来方面向华尔街见闻表示,接下来与上述车企将合作车型,借此增加新盈利点;同时合作的换电站也会帮蔚来加速换电布局、降低成本。此外,蔚来换电站在2月底还与南网储能科技合作,欲通过接入电网调度虚拟电厂来获取收益。

去年,发布手机、自研芯片、铺设换电站、取得独立造车资质、挖角BBA销售、拿到中东投资的蔚来过得很精彩。另一边,缩减边缘业务、人员优化和取得独立造车资质的变革也徐徐展开。

接下来的2024,仍有诸多问题等着李斌去解决,子品牌的能力复制、主品牌回归高端、以及如何在换电业务筑起更深的护城河,并反映到财务上去。

拐点的曙光已经浮现,蔚来也正为脱胎换骨的关键一跃而蓄力。

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